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工商時報【簡立宗】

資策會科法所於6日舉辦開放網際網路(Open Internet)之探討,規畫3大討論提綱,邀請產、官、學、研、公民代表,針對就下一階澎湖縣西嶼鄉美女交友段數位匯流之「開放網際網路」議題進行研討,期能藉此凝聚共識並研提出適合於我國數位國家之願景與方向建議,以供有關當局參考,此次會議吸引線上將近3,200位公民共同參與,並且在線上提出許多問題,與會來賓也針對現場與線上公民的問題,提出相關回覆,達成良好虛實公民參與會議的互動。

資策會科法所主任顧振豪引言表示,健全發展數位經濟,網路蓬勃多元臺中市大肚區SM道具發展是不可或缺的基礎,基於網際網路應維持自由、創新及開放,讓用戶能夠依自己意願選擇接取合法的內容、應用與服務,並促使網際網路內容與應用服務業者、網際網路接取服務業者(ISP)間之公平競爭,所涉網際網路接取服務業者以流量管理措施調控網路封包傳輸之合理嘉義縣中埔鄉美女交友性相關議題,受到各國不斷地討論。

通傳會綜合規劃處科長黃天陽表示,「開放網際網路」已成為熱門議題,各國亦有不同態度與作法。例如:美國訂定「2015開放網路命令」、歐盟訂定指導準則,或是英國、日本及韓國採產業自律規範之方式,各國有其網路治理的管理指導,以確保網路使用者擁有接取合法內容、應用、服務,或特定種類服務之權利。此外,網路業者提供開放網路接取的各種服務,但須不損害既有網路接取可用性,或維持一般網際網路之品質。開放網際網路的精神雖部分已涵蓋在我國目前現行之法令,例如:電信法、固定通信業務管理規則、第三代行動通信管理規則及公平交易法等,此次討論係拋磚引玉的初步研析,期能就法治面與數位經濟的前瞻發展,持續聆聽各界的新意。

台灣有線寬頻產業協會理事長彭淑芬認為,台在數位媒體收視率及廣告量已經正式超越傳統媒體之際,網民追劇之首選平台卻是來自對岸的愛奇藝。顯示國內網路寬頻業者辛苦建置網路基礎架構,流量及頻寬紅利卻跑到對岸手上,然而大陸對我們卻沒有平等對待。在探討開放網際網路的同時,必須思索的是,政府現在所擘畫的數位國家創新方案中,期在2025年讓國內寬頻環境能進展至2G,但沒有好的商業模式作為誘因,這個目標是否能如期完成將是一個問號。

電信協會副秘書長劉莉秋說,無可置疑的,越開放的網際網路環境將有利數位人權及ISP業者的發展,隨著網際網路的無國界的議題,國內ISP業者所面對到的是有國界的現實競爭環境,包括美國網際網路業者。另外,在開放網際網路原則下,國內內容業者是否能在網際網路上得到公平競爭的空間,智慧財產、資安及兒少保護等文化議題亦應列入考量,建議在開放原則下應有適度規管。

愛奇藝台灣代理商歐銻銻娛樂董事長范立達認為,台灣最大的價值是民主自由,在此原則之下,政府之規管應該越少越好,業者自律是最好的方法及管制,電信業者花成本建置網路,在成本回收考量下,網路使用不一定要齊頭式之平等。因此,在保障大多數人最起碼的要求之餘,讓有能力者付出較高費,取得更快速的資源,就像經濟能力好的人坐高鐵,是可以開放思考的議題。因為,市場競爭不見得是洪水猛獸,有時候將是促進產業創新的動力。元智大學資訊傳播學系教授葉志良說,開放網際網路議題是在網路中立性下的延伸議題,網路中立概念主要是針對網際網路服務供應商及政府應平等處理所有網際網路上的使用者,不差別對待或依不同用戶、內容、網站、平臺、應用、接取裝置類型或通訊模式而差別收費,有網路使用中立與市場競爭原則間之討論,他建議可以先釐清各種重要服務的差異性,再進一步討論網路治理的原則。

??公司創辦人楊孝先說,開放是網際網路之最原始精神,但如果不經守護,便無法確保其能永遠存在。他認為,不只ISP,政府也應受網路中立所規管,但在欠缺ISP網路管制資料之揭露的情況下,無法確切知道國內現行環境是否已滿足開放網際網路原則,因此透過網管資訊的揭露藉由群眾智慧提供意見,藉此點出國內法規尚有不足之處,強調開放網際網路之議題,不能只看現有之案例,而是要防範於未然。(行政院國家科學技術發展基金管理會廣告)

旺報【丁學文╱上海金庫創投管理合夥人】

全球總是習慣看衰大陸市場,但奇妙的是它就是可以峰迴路轉,一次次的讓你看錯。近日,大陸宣布10月製造業採購經理人指數(PMI)升至51.2,較9月大幅增長0.8%,創下2014年8月以來的新高。另外,雖然10月初限購政策出爐,但房地產投資增速回升仍是今年經濟不再下滑的一個重要因素,前3季房地產投資增速5.8%,今年房屋銷售額增幅41.3%達到8兆元人民幣。很多人開始問我,去年被股災打趴在地的大陸股市近期蠢蠢欲動,是不是新一輪行情要來了?

台灣觀點

不可諱言,2016年是個令人眼花繚亂,又充滿變數的一年。川普當選後,他的積極財政政策讓通膨前景升溫,美國10年期公債殖利率迅速攀升至2.35%附近,12月Fed升息已無疑慮,美元指數甚至走強站上101大關,人民幣也開啟了新一輪的貶值潮。但回頭看A股,今年以來好像已漸漸脫離股災的陰影,上證綜合指數自今年第1季低點2638點反彈至今已經接近3200點。

行情升溫 股票彰化縣二林鎮自慰器市場歸位

大陸宏觀經濟呈現回溫、部分行業獲利也明顯改善、流動性仍然寬裕、房地產資金部分開始分流股市、養老金入市、深港通開通、MSCI很可能在2017年將A股納入新興市場指數,以上多個正面因素使得不少投資者開始重新進入股市,成交量也有所放大,連中小型投機股都再度活躍,市場情緒確實在漸漸轉趨樂觀。

這兩天大陸迎來了今年最冷的一波寒流,但股票市場多頭熱度卻欲減不減,滬指震盪中創下熔斷股災以來的新高,儘管升速不快、大陽稀缺,但指數重心及高度在震盪中決然上移,量能也保持溫和放大狀態,所謂川普當選與人民幣貶值的偏負面消息並未對市場造成較大打擊,顯示股市風險偏好度隨著自我恢復度的提升而抬高。由於未來幾年內註冊制改革將會有實質性進展,中國企業家透過過去三年併購重組的洗禮,也紛紛學會了估值管理的know-how,我們似乎也到了可以認真學習去聽懂大陸上市公司怎麼講故事的關鍵階段。

大陸股市曾經是一個主力橫行、內線充斥的賭場,各個上市公司講故事是不需要成本的,而講故事又能夠輸送利益或牟取利益,這樣的故事誰不願意一個接著一個地講下去?從網路股炒作,到太陽能股紮堆,再到涉礦概念紛呈,再到如今的手機遊戲概念狂歡,可悲的是,狂歡過後,大多是一地雞毛。應該說講故事確實是大陸股市的一大特色。

能講故事 就能滿缽滿錢

為此有人說,大陸股市就是講故事,甚至有人稱:研究基本面,你就輸在起跑線上了。據統計,從3D列印概念在年初崛起以來,A股市場已在今年先後聽聞PM2.5、禽流感、TMT、特斯拉、大資料、機器人、寬頻提速、O2O等主題故事不下20個,涉及其中的上市公司不下500家。

但我們不應該一口認定講故事就是壞事。實際上,每個國家與地區的股市都可能會講故事,像美國股市也曾講述過網路概念本夢比的故事。只不過與其他國家或地區的股市相比較,大陸股市講故事的氣氛更加濃烈。

而之所以如此,至少有三方面的原因造成:第一,中國股市缺少必要的投資回報,這是股市流行講故事的最基本原因。由於投資者難以形成穩定回報預期,只好以講故事的炒作來得到市場的追捧。第二個原因是是基於利益的需要。世界上沒有無緣無故的愛,上市公司之所以熱衷於講故事就是因為想向特定物件進行利益輸送,或是通過講故事來撈取自身的利益。當然,還有的上市公司講故事是為了自身再融資的需要。最後一個很重要的原因,那就是大陸股市長久以來缺少必要的監管。

時空移轉 假故事頻破功

大陸市場有句俚語:出來江湖混,早晚要還的。即使近幾年A股上市公司講故事十分流行,也一度頗受青睞,但隨著監管改革及所謂資本寒冬的到來,加上大家被騙多了也逐漸學乖,假故事已經不可能一直講下去,這從很多明星公司的面臨兌現危機可以看的出來。

樂視網就是其中之一。作為曾經的明星股,從超級手機到超級電視,再到超級汽車,樂視網在這兩年講了一個又一個故事,也因此在資本市場引來資金追捧,股價與市值齊攀高。公司亦趁機巨額融資,自2010年樂視網上市以來,包括上市公司板塊,整個樂視已知的累計融資規模已達到數百億元的驚人規模。不過,近日樂視網卻被曝拖欠供應商鉅款以及資金鏈面臨斷裂。大量燒錢之後,故事並未兌現,隨之而來的就會是股價下行、市值蒸發。

大陸股市 正在回歸初衷

我個人認為資本市場的初衷本來就是支撐經濟發展,企業通過講故事而融得資金,是好的企業在好的資本市場發展的理所當然。另一方面,講故事引發股價上升,讓好的企業獲得合理的定價,也讓好的管理團隊得到該有的激勵也是無可厚非。只要企業不是通過編題材、講故事等行為,以內容虛假、誇大或不確定資訊影響股價,都是正常的上市公司可以做的正當行為。

實際上,台股今天的量價齊跌不也是反應著台灣的產業發展、公司營運缺乏了可以吸引投資人的精彩故事?現在的大陸股市在高喊轉型升級那麼多年之後,我確實看見好的上市公司慢慢浮出檯面,我也確實看見愚蠢的股民越來越少,加上大陸政府用補破網的方式一個洞一個洞的防堵,我會寧願選擇相信大陸股市正在質變。

你可以完全不參與大陸下一波牛市的任何投資,但我們仍然應該學習怎麼聽懂大陸上市公司故事的真假,判斷它講的故事與公司未來發展的匹配性有多少?因為在現在這個資產荒時代,我們已經找不到任何投資標的可以完全繞開中國大陸正在逐漸開展的故事序曲。

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